中信建投計算機行業研究團隊發布動態報告，重點關注兩大熱點：華為HMS生態的進展以及北美SaaS（軟件即服務）市場的表現。

一、 HMS Core 6.0適配HarmonyOS 2.0，生態建設邁出關鍵一步

報告指出，適配HarmonyOS 2.0的HMS Core 6.0即將正式發布，這是華為構建自主移動生態系統的又一重要里程碑。HMS Core是華為移動服務的核心，為開發者提供豐富的底層能力與開發工具。此次升級至6.0版本并全面適配HarmonyOS 2.0，意味著：

1. 生態協同強化：HMS Core與HarmonyOS的深度集成，將極大提升應用在華為設備上的開發效率、運行性能與用戶體驗，吸引更多開發者加入鴻蒙生態。
2. 能力持續開放：預計新版本將進一步開放圖形、媒體、AI、安全等領域的核心能力，為創新應用提供更強大的技術底座。
3. 商業化加速：隨著生態設備的增長和開發工具的完善，HMS的廣告、支付、云服務等商業化進程有望加速，為產業鏈相關公司帶來機遇。
此舉彰顯了華為在軟硬件一體化及生態建設上的堅定決心，長期看有助于降低對特定移動服務體系的依賴，構建更具韌性的數字服務生態。國內與華為生態緊密合作的軟件開發、解決方案及服務企業值得持續關注。

二、 北美SaaS市場一季度維持穩健增長，驗證行業高景氣度

報告同時追蹤了北美SaaS行業一季度業績。數據顯示，主要SaaS企業在2022年第一季度普遍維持了穩健的營收增長，盡管面臨宏觀經濟不確定性及高基數效應，但企業數字化轉型的剛性需求依然強勁，支撐了行業的整體增長勢頭。具體表現包括：

1. 收入增長穩健：頭部企業在關鍵垂直領域（如CRM、協同辦公、網絡安全、財務ERP等）的訂閱收入保持良好增長，客戶留存率處于健康水平。
2. 盈利能力關注度提升：在資本市場估值調整的背景下，市場關注點從單純追求增長規模，部分轉向對盈利路徑和運營效率的審視。一些領先企業已在非GAAP盈利能力上展現出改善趨勢。
3. 長期邏輯穩固：云化、數字化趨勢不可逆轉，SaaS模式以其靈活性、可擴展性和持續更新優勢，依然是企業IT支出的重要方向。當前階段的增長態勢驗證了SaaS商業模式的長周期韌性。
對于國內市場而言，北美SaaS的穩健表現為中國云服務與SaaS企業提供了行業景氣度的參照。在政策推動數字經濟、企業“上云用數賦智”的背景下，國內具備核心產品力、深耕垂直行業或具備平臺化能力的SaaS廠商，其長期成長空間依然廣闊。

與展望

報告揭示了計算機行業兩條清晰的演進線索：一是以華為HarmonyOS和HMS為代表的自主基礎軟硬件生態正在加速成熟，從技術突破邁向規模商用與生態繁榮，帶來國產化替代與生態共創的機遇；二是SaaS作為全球云計算產業的核心形態，其增長韌性得到驗證，行業從高速擴張期逐步進入注重健康增長與高質量發展的新階段。投資者應關注在核心技術領域有突破、在優質賽道有深度布局、且具備持續創新能力的公司。